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郎咸平

极视智库-经济学家

 
 
 

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郎咸平

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迪拜危机,温州炒房团成最大输家   

2016-06-13 07:10:47|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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编者按:随着美联储进入加息周期,美国金融资本又开始了全球“剪羊毛”的过程,从拉美国家到阿拉伯世界,可谓“无处不剪”。郎咸平教授在其著作《新帝国主义在中国2》中回顾了“迪拜惨案”以及温州商人的教训,摘录如下,以飨读者。

 

一、过度恐慌:迪拜究竟发生了什么

 

2009年的年底,全世界正从金融危机的噩梦中慢慢苏醒,然而波斯湾传来的一条消息再次让全球颤抖。一度富得流油、自称“日不落”企业的迪拜世界公司出现大规模债务违约,宣布延期偿还近600亿美元债务。“迪拜危机”刚一曝光,就如同一颗炸雷响彻国际金融市场上空,24小时内引发全球股市接连暴跌。媒体分析称,一旦迪拜世界无力还债,将成为自2001年阿根廷违约以来全球最大的主权基金违约事件。当然了,媒体基本上是过度诠释,把这个事情跟2001年阿根廷的主权违约包括1999年俄罗斯的国债违约并在一起。通常过度诠释的原因是基本没搞懂。

迪拜它这个债务重组的金额已经慢慢缩小了,之前我们听到的是590亿美元的债务金额,后来说是只有260亿美元,就不要重组,真正出问题的是35亿美元,也就是延期6个月偿还的那35亿美元。35亿美元算什么嘛?你想想看,如果只是35亿美元要推迟6个月偿还的话,这是非常小的一笔债务,有什么理由为这35亿美元闹出如此轩然大波?有人拿迪拜世界跟当年的因金融海啸而倒闭的雷曼兄弟比。但其实你仔细研究研究资料,你会发现雷曼兄弟掌握的资源、资金,那要比迪拜世界大得多。当年的次贷是一个非常长的债务链条,而迪拜这个债务链条其实很短,就是一个支付危机,它不能跟雷曼兄弟相提并论,不是一个重量级的。

 

二、金融梦的背后:迪拜模式缘何破灭

 

我先解释一下迪拜。很多人还没搞清楚。迪拜是阿联酋七个酋长国之一。在1971年的时候,这七个酋长国(包括阿布扎比、迪拜、沙迦、阿治曼、富查伊拉、乌姆盖万,哈伊马角1972年加入)突然说咱们哥儿几个好,我们组织一个国家吧,叫什么阿拉伯联合酋长国。迪拜是第二大的,第一大是阿布扎比。所以大家要晓得,迪拜只是阿联酋的一个省,而最大的省叫做阿布扎比。那么由于它是最大个头,所以一把手由它当,二把手就由第二大的当,也就是迪拜,其他五个酋长国那都非常小。那么这七个哥们儿呢,就是迪拜得天独厚,过去有一点点石油,然后有很好的转口港,因此它以前是很风光的。不过最近突然发现老大还是老大,在阿布扎比发现了石油,而且是超级大油田,因此就把老二的锋芒给盖住了。

再回头看看这个还不起钱的风暴中心迪拜世界这个企业。以2008年的数据为例,总收入才30亿美元,纯利只有两亿美元,还不够还利息呢。但是这个企业是个国有企业。所以很多人以为,国有企业如果资产出问题,政府会撑着。可是这次好了,迪拜说我不撑。迪拜不撑,但是阿布扎比(阿布扎比是阿联酋的首都,代表国家)要撑。因为迪拜只是一个省,省怎么能够替国家做决策呢?所以国家得撑着,阿布扎比来出钱。

之前我们说迪拜世界是“日不落企业”,资产遍布全球100多个国家和城市,到处买港口,跟当初日本一样,疯了。尤其是投资金融,它收购了很多企业的金融资产,还有好些银行的股权,它都买了。美高梅,它也是有股份的,百分之五十几的股份。所以其实迪拜的目的不是要做产业,它是要做金融服务。

20世纪50年代迪拜发现了油田,因为迪拜的资源其实没有想象的那么多,据说是2010年就要开采完了,然后他们就有意识地转型去做其他的产业。但是我们看到任何一个历史上的金融中心——阿姆斯特丹、法兰克福、伦敦——都是有实体经济支撑的,它们都是由制造业慢慢延伸出金融体系来的。但是迪拜没有实体经济的支撑,这次它真的就出事了。

很有意思的是“9·11”之后,因为当时去美国旅游有了很大的一个门槛,那怎么办呢?正好迪拜处于中间地带,它成了很多中东人旅游的一个休闲区。于是它就借这个时机大肆开展地产建设、旅游景点建设。迪拜是整个阿拉伯世界里面第一个允许外国人来投资房地产的,它的投资环境非常宽松。外国人来投资还不仅限于房地产,而且可以投资任何实业,全免税,并且百分之百可以汇回母国去,这是非常非常宽松的。

 

三、西方资本的阴谋:谁才是迪拜的真老大

 

然后我们看到欧美的银行大肆向迪拜借债。欧美银行不是一直很精明吗?狡猾得跟狐狸一样。它们为什么要投资到迪拜世界呢?前面说了,这家迪拜世界一年收入只有30亿美元,纯利只有两亿美元,那你借它590亿美元,只要利息增加了0.3个百分点,它就还不起了,对不对?那你怎么敢借呢?既然它敢借,那就一定要保证,保证出了问题之后它能够拿得回来,否则它不会借的。可是迪拜什么也没有,它凭什么拿回来呢?问题就在这儿,它只是一个省,它的大哥是阿布扎比,它必须来负担。所以到最后怎么样呢?最好你们再多借一点,590亿美元还不够,最好借2 000亿美元算了。到最后它们签下一个合同,钱我借给你,没问题,如果你还不起的话,你用油田来做抵押,那不是很好吗?那不是廉价取得油田吗?一定要这么干才可以。所以醉翁之意不在迪拜,而在阿布扎比。

所以这个其实是一个阴谋。欧美银行大肆的举贷给迪拜有两个目标,一个目标就是阿布扎比的超级大油田,它们瞄准的另外一个就是伊斯兰债券。590亿美元里面大概有90亿属于伊斯兰债券,260亿美元的债务重组里面有60亿伊斯兰债券。这意味着什么呢?意味着欧美银行可以透过迪拜狙击伊斯兰债券,从而蔓延到整个伊斯兰教的金融系统。

因此这是一举两得。你出了问题,对不对?债券信誉受损。同时,一旦还不起钱的话,抵押你的油田。抵押油田的话,好,华尔街打低油价,再打回到30美元一桶,美国不常干这种事吗?于是廉价取得油田。这个对它们来讲绝对是个好事。这就是西方帝国主义的阴谋。就好像是150年前的故事又在迪拜重演,而迪拜却丝毫没有察觉到西方的阴谋。

迪拜是没有信贷评级的,有也是垃圾级。真正有评级的是阿布扎比,AA2,就是两个A。迪拜从来没有评过级,按照我们的资料显示,迪拜的风险比它那几个兄弟省高两到三倍,而且比当年冰岛破产前的信用还要差。所以说很奇怪,为什么欧洲的主要银行,包括我们所熟悉的汇丰银行、巴克莱银行、巴黎银行,都借给它大量资金?看的就是老大的面子,看的就是阿布扎比的石油,用那个做抵押嘛。所以它们才敢跟它这么玩下去。到最后你发现这一些七星级酒店、各种什么岛之类的,其实讲清楚了,就是欧美的银行让迪拜的穆罕默德去玩的。其实都是我的,你表现不好的话呢,我全部给你收回来。如果你真的搞垮了呢,还有你大哥的油田做抵押。所以你看最聪明的还是欧美的银行,最后你发现真正的玩家不是迪拜,是欧美的银行。人家只是用你迪拜的名字,把东西放在你那里,给你玩。而你根本玩不起,你那个30亿美元,才两亿美元的净利,你怎么还我钱?没关系,还不起就让你哥哥阿布扎比去还,他才是迪拜真正的老大。

欧美的银行多明白,你们是兄弟,真有事的话,你还是要施以援手的,最后不可能让迪拜整个破产吧。一个省破产而国家不破产,这没有可能的。而且我再告诉各位,世界评级机构对于你这个国家的评级,如果评个A的话,你所有的产业、所有的省,一定是A以下,国家评级才是最高的。所以国家主权评级就要负担一切,就这么简单。而事实上我们也看到阿布扎比也拿出了第一笔资金150亿美元注资。

 

四、温州商人败走魔幻城堡

 

你想想看,只要是有利可图的,我们一定拿不到,我们拿到的应该都是最差的。所以这次你发现受损失最大的,又是我们温州同志。我每次讲温州,温州同志就不高兴,说郎教授总是想批评温州。不过这不是我想批评你,你们迪拜温州商会的会长,陈志远,他接受媒体采访说,这次他们亏惨了,亏了大概20亿美元。

在迪拜华商中,有十分之一是温州的商人,他们买了大量的房子。迪拜楼宇的按揭买卖模式跟中国不一样,它是没有担保、没有抵押的。他们只要有图纸就可以卖。第一笔款交15%,交了第二笔就可以到处卖了,叫击鼓传花。传到最后,鼓停了,最后一个拿到花的,他就亏了。现在鼓刚好停。你看谁是最后的裸泳者?就是温州人拿到了这个花,所以亏惨了,亏了20亿美元。迪拜的楼价跟我们广州差不多,大概每平方米两万多块。那算什么?我们温州商人他拿上海的水平去跟迪拜比,上海很多楼盘,什么新天地,10万元以上。他觉得这么好的一个转口港,这么好的一个沙漠上的魔幻城堡,至少从两万开始还可以再涨,没想到两万就扛不住了,还没反应过来,泡沫就破了。所以现在温州商人做了一个总结,叫耐得住寂寞,经得起诱惑。

我发现这还不出钱的35亿美元,似乎都跟我们中国人有关。是哪一笔投资呢?是迪拜世界的一个下属公司,叫做纳西尔,就是它亏的。这是一个专门骗温州商人的一个公司。击鼓传花这玩意儿,骗阿拉伯人,不好骗,因为是自己兄弟,大家都知道你玩什么游戏。骗欧洲人呢?欧洲人也精得像猴一样。骗美国人呢,更不可能,美国人根本就不来阿拉伯世界。最后只有骗“老中”,而在“老中”的眼中,可能迪拜是世界上一个最奢华、最容易创造概念的地方。

而且问题是,迪拜危机不只是在于现在这个债务重组,还在于将来。迪拜的地产项目,有400多个是停滞的。迪拜最大的人工岛项目,那个棕榈岛,有上海的一个老总、中州国际控股集团的老总,胡宾,他就买下了那个上海岛,还搞什么卢浦大桥、徐浦大桥。他总共打算在岛上建70座别墅,在还没有一块砖的情况之下,就卖了12座。所以说这个世界最大的人工岛,包括世界最高的迪拜塔,800多米高,比台北101大厦要高300多米,都可能会成为世界上最大的烂尾工程。

本文摘自《郎咸平说:新帝国主义在中国2经东方出版社授权发布

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